從全年來(lái)看，2020年快遞業(yè)保持高度景氣，全國(guó)快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量累計(jì)完成833.6億件，同比增長(zhǎng)31.2%；業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成8795.4億元，同比增長(zhǎng)17.3%。

　　近日，A股四大快遞公司順豐、圓通、韻達(dá)、申通均對(duì)外披露了2020年12月?tīng)I(yíng)業(yè)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，除申通外，其他三家在2020年12月?tīng)I(yíng)收均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)；業(yè)務(wù)量方面，整體繼續(xù)維持高增速；從單票收入來(lái)看，行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)仍未出現(xiàn)停歇的跡象。

　　從2020年全年情況來(lái)看，二三線(xiàn)快遞集體退出舞臺(tái)后，快遞龍頭內(nèi)部的分化格局愈發(fā)凸顯。2021年行業(yè)會(huì)迎來(lái)新拐點(diǎn)嗎？

“量增價(jià)低”分化明顯

　　順豐點(diǎn)燃的快遞價(jià)格戰(zhàn)，從2019年開(kāi)打，到2020年愈演愈烈。順豐控股的單票收入，從2018年的23.26元，下降至2020年的17.78元。

　　既然順豐都叫牌了，其他快遞公司不得不跟，導(dǎo)致了去年全行業(yè)的單票收入下滑，韻達(dá)、圓通、申通分別下降了30.12%、23.39%、23.70%。

　　2020年，快遞行業(yè)的市場(chǎng)份額爭(zhēng)奪戰(zhàn)進(jìn)一步白熱化，除了龍頭企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，順豐特惠專(zhuān)配高速增長(zhǎng)，新玩家極兔速遞、眾郵快遞更是為價(jià)格戰(zhàn)按下了加速鍵，攪動(dòng)市場(chǎng)，打破原有的格局。

　　從去年12月的業(yè)績(jī)情況和近期快遞企業(yè)的動(dòng)作來(lái)看，價(jià)格戰(zhàn)并未出現(xiàn)停歇的跡象。截至目前，順豐、中通、韻達(dá)、百世、德邦等幾乎所有的主流快遞企業(yè)都已經(jīng)發(fā)布的“過(guò)年不打烊”的通知。

　　根據(jù)A股快遞四強(qiáng)1-12月的業(yè)務(wù)量情況來(lái)看，在疫情影響下，線(xiàn)上消費(fèi)加速發(fā)展，快遞作為線(xiàn)上消費(fèi)中的重要運(yùn)輸環(huán)節(jié)，需求加速釋放。其中順豐一直維持高速增長(zhǎng)狀態(tài)，全年業(yè)務(wù)量達(dá)到81.37億票，相比2019年的48.30億票增長(zhǎng)68.47%；韻達(dá)、圓通、申通分別實(shí)現(xiàn)快遞業(yè)務(wù)量141.82億票、126.48億票、88.18億票。

　　在業(yè)務(wù)量突飛猛進(jìn)的同時(shí)，行業(yè)單價(jià)也因?yàn)榭爝f企業(yè)之間的價(jià)格戰(zhàn)而不斷承壓。2020年12月，快遞行業(yè)單價(jià)為10.01元/票，雖然環(huán)比上升，但同比去年下降了12.7%。

　　在上市公司方面，順豐12月單價(jià)16.94元/票，較11月上漲0.78元/票，圓通、韻達(dá)、申通均環(huán)比下跌。從2020年全年來(lái)看，四家上市快遞企業(yè)的單票收入一直呈現(xiàn)同比下滑，跌幅范圍普遍在兩至三成。

　　從A股快遞四強(qiáng)數(shù)據(jù)來(lái)看，2020年，順豐營(yíng)收突破1500億元，達(dá)到1517.43億元，創(chuàng)下新高，相較2019年的1109.02億元，增速為36.83%。

　　12月單月，其營(yíng)收同樣創(chuàng)下歷史新高，達(dá)到156億元，遠(yuǎn)超其他三家之和。順豐在業(yè)務(wù)量增速、單價(jià)、營(yíng)收方面，均領(lǐng)跑A股快遞四強(qiáng)。

　　近幾年，快遞市場(chǎng)加速集中，在激烈的壓價(jià)競(jìng)爭(zhēng)之下，頭部企業(yè)市場(chǎng)份額逐步擴(kuò)大，并通過(guò)規(guī)模效應(yīng)來(lái)分?jǐn)們r(jià)格戰(zhàn)帶來(lái)的盈利壓力，而中小快遞企業(yè)則難以通過(guò)規(guī)模效應(yīng)來(lái)降低成本。

　　多位行業(yè)人士表示，隨著2019年二三線(xiàn)快遞企業(yè)相繼退出市場(chǎng)，快遞市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)也逐步從頭部與二三線(xiàn)快遞企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變?yōu)轭^部快遞企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)。

行業(yè)將迎來(lái)拐點(diǎn)？

　　所謂“不怕通達(dá)漲價(jià)，就怕順豐降價(jià)”。價(jià)格戰(zhàn)對(duì)順豐業(yè)務(wù)量的拉動(dòng)非常明顯，去年，公司完成快遞業(yè)務(wù)量81.37億件，同比增長(zhǎng)68.09%，增速領(lǐng)跑行業(yè)。

　　2021年，順豐業(yè)務(wù)量突破百億單應(yīng)該稀松平常，從趨勢(shì)來(lái)看，公司單票收入的下降幅度也正在收窄，預(yù)計(jì)將迎來(lái)一波業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)期。

　　關(guān)鍵是，順豐的單票收入仍然比其他快遞公司高出很多倍，就算剔除直營(yíng)成本，單票盈利能力仍然高于四通一達(dá)。這也就意味著，順豐手握價(jià)格戰(zhàn)這一核武器，隨時(shí)可以與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手開(kāi)戰(zhàn)。

　　此時(shí)，通達(dá)系中韻達(dá)和圓通也在向前追趕，從業(yè)務(wù)增速來(lái)看，2020年1-12月中，圓通和韻達(dá)多次出現(xiàn)互相反超，12月兩家公司的日均業(yè)務(wù)量都在5000萬(wàn)票左右。

　　不過(guò)，從全年的市場(chǎng)份額來(lái)看，圓通沖擊行業(yè)第二落敗，韻達(dá)市場(chǎng)份額達(dá)到17.02%，圓通則為15.18%。

　　上市之后，圓通速遞的業(yè)務(wù)量從行業(yè)第一跌至第三，更鬧出戰(zhàn)略股東阿里系云鋒基金的“減持風(fēng)波”。

　　2020年，雖然圓通盈利能力有所折損，總算規(guī)模上實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。公司全年快遞業(yè)務(wù)量達(dá)到126.48億單，同比增長(zhǎng)38.62%，單票收入下降23.39%至2.26元，快遞業(yè)務(wù)總收入285.68億元，同比增長(zhǎng)6.08%——相比于韻達(dá)和申通的總收入下滑，圓通確實(shí)難能可貴。

　　此前，韻達(dá)股份一直是行業(yè)的增長(zhǎng)王。2017年-2019年，公司營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)85%。

　　主要原因?yàn)椋?019年公司調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，由原來(lái)的 “攬派兩端加盟商（網(wǎng)點(diǎn)）之間直接進(jìn)行派件服務(wù)”調(diào)整為“統(tǒng)一由公司通過(guò)向派件端加盟商（網(wǎng)點(diǎn)）采購(gòu)服務(wù)的形式向攬件端加盟商（網(wǎng)點(diǎn)）提供派件服務(wù)”。

　　韻達(dá)試圖通過(guò)業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)+單票價(jià)值提升來(lái)推動(dòng)業(yè)績(jī)，幫助公司實(shí)現(xiàn)“坐二追一”的目標(biāo)。

　　沒(méi)想到，2020年，韻達(dá)股份亂了陣腳。解封復(fù)工后，公司發(fā)現(xiàn)，自己較行業(yè)老大順豐，已經(jīng)掉隊(duì)了很遠(yuǎn)。于是，只能咬咬牙，在價(jià)格戰(zhàn)中梭哈。

　　而此時(shí)最危險(xiǎn)的當(dāng)屬申通。2019年，公司創(chuàng)始人陳德軍、陳小英兄妹，將控股權(quán)轉(zhuǎn)讓給阿里巴巴，套現(xiàn)上百億。之后，申通改變打法，準(zhǔn)備“以?xún)r(jià)換量”。

　　2020年，申通單票收入2.35元，同比下降23.70%，差點(diǎn)就趕上降價(jià)最兇猛的韻達(dá)。但是，公司快遞業(yè)務(wù)量88.18億單，僅增長(zhǎng)19.64%，導(dǎo)致公司快遞業(yè)務(wù)總收入下降8.58%至207.35億元。公司不僅規(guī)模繼續(xù)倒數(shù)第一，增速也是最低。

　　2020年，順豐雖然仍然沒(méi)能從業(yè)務(wù)量倒數(shù)第一上翻身，但總算取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步，照這個(gè)趨勢(shì)，2021年沖擊百億單、超越申通應(yīng)該不算難事；韻達(dá)失速；圓通動(dòng)蕩繼續(xù)；申通“以?xún)r(jià)換量”策略宣告失敗，業(yè)務(wù)陷入虧損邊緣，亟待自救……

　　快遞業(yè)真正的超級(jí)公司已經(jīng)開(kāi)始浮現(xiàn)，“一超多強(qiáng)”中的“多強(qiáng)”，也已經(jīng)開(kāi)始分化，它們逐漸認(rèn)識(shí)到，只有合縱連橫才能生存下去。

　　許多年后我們回過(guò)頭來(lái)看，快遞業(yè)關(guān)鍵的拐點(diǎn)，應(yīng)該就是2020年。

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